跨考东大管理科学与工程专业—如何拿下专业课

1、本文选取20个美国银行控股公司2009年至2012年半年度数据，实证分析美国银行控股公司资本充足率与资产证券化以及其它融资手段之间的关系。结果发现，资产证券化、发行股票和次级债券都能提高资本充足率，但发行股票和次级债券的效果更好，而且资产证券化与资本充足率之间还存在双向影响关系。

2、自从1970年美国的政府国民抵押协会首次发行了以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券——房贷转付证券，并完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛接纳的金融创新工具，并且得到了迅速的发展。作为一种低成本的直接融资工具，资产证券化一直备受有资本压力的银行业的青睐。

3、中国银行业的资产证券化开始的较晚，资产证券化试点始于2005年，2007年进入扩大试点阶段。2008年金融危机后，监管机构出于审慎原则和对资产证券化风险的担忧，延缓了市场发行速度。2012年5月中旬，中国人民银行、银监会和财政部发布了《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，中国资产证券化发展重回轨道。

4、业界普遍认为，实施资产证券化，将有利于降低银行融资成本，尤其有利于提高银行的资本充足率。而资本充足率作为能够综合反映银行抵御各种风险能力的指标，一直是银行经营者与监管者关注的中心之一。

5、1988年的《巴塞尔协议》中规定的8%的资本充足率最低要求，现在已经成为了国际标准，2004年6月修订的《巴塞尔新资本协议》中更是将其确定为新框架的第一支柱[2]。我国银监会于2004年3月1日起开始实施《商业银行资本充足率管理办法》，其监管理念和要求基本与《巴塞尔新资本额协议》保持一致。

6、那么，难道资产证券化就必然导致资本充足率的提高吗？资产证券化一定是提高资本充足率最有效的方法？本文希望研究资产证券化与资本充足率之间的关系，并将资产证券化与发行股票、长期债券对资本充足率的影响进行比较，以寻求对我国商业银行资产证券化的启示。

7、银行作为一种高负债经营的金融性企业，其内在存在着不稳定性和脆弱性。目前，我国商业银行面临着不良贷款率上升、资本金短缺和收入来源单一等问题。2005年资产证券化开始试点，2012年资产证券化发展重回轨道，资产证券化在中国银行业的推广有着重要的意义。