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另外,值得注意的是

简介: 另外,值得注意的是,巴菲特在去年的会议上宣布,伯克希尔哈撒韦公司抛售了其持有的美国四大航空公司:美国航空、达美航空、西南航空和联合航空的大量股份,这些公司在2019年12月的价值约为40亿美元,因为该行业受到疫情的影响

经济观察网 记者 蔡越坤 北京时间5月2日凌晨1:30(美东时间5月1日下午1:30)至凌晨5:30,因受疫情影响,与去年一样,2021年的巴菲特股东大会再次在线上举行。

伯克希尔哈撒韦公司董事长兼CEO沃伦·巴菲特和伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格一同亮相年会现场,回答投资者的提问。

此外,伯克希尔旗下的非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔和保险业务副董事长阿吉特·贾因也出席了年度股东大会。

与往年不同的是,今年的股东大会并不是在巴菲特的老家奥马哈举行,而是移师南加州的洛杉矶。

作出这一决定的唯一理由,是今年90岁的巴菲特非常希望他的老搭档、已经97岁高龄的芒格(Charlie Munger)能够在股东大会上相聚。

一季报净利117.11亿美元股东大会前夕,伯克希尔·哈撒韦公司例行发布了2021年一季报。

公司当季运营利润70.2亿美元,较去年同期增长20%,比疫情暴发前、也就是2019年的55.6亿美元高出了26%以上。

巴菲特称,一季度净利润转正,运营利润超过70亿美元,每一个都是很有意义的数字。

他表示,去年一季度整体股市下跌,所以净利润转为很大数额的净亏损,包括了股市投资组合的未实现亏损。

据伯克希尔哈撒韦介绍,其前4大持仓的公允价值分别为:美国运通公允价值为214亿美元,苹果公允价值为1109亿美元,美国银行公允价值为400亿美元,可口可乐公允价值为211亿美元。

另外,值得注意的是,巴菲特在去年的会议上宣布,伯克希尔哈撒韦公司抛售了其持有的美国四大航空公司:美国航空、达美航空、西南航空和联合航空的大量股份,这些公司在2019年12月的价值约为40亿美元,因为该行业受到疫情的影响,客流量同比下降了约90%。

自巴菲特去年宣布这一决定以来,航空股已出现反弹,但巴菲特在股东大会上表示,虽然航空股最近有很快复苏,但是我们仍不愿买回航空股,因为商务出行和旅游仍未自底部完全复苏。

值得注意的是,伯克希尔仍一如既往地推进股票回购。

对于股票回购,芒格说:“如果你只是为了涨得更高而回购股票,那是非常不道德的。

但如果你回购股票是因为这是一件符合现有股东利益的公平事情,那么这是一种高度道德的行为,而批评它的人都是疯子。

”股东大会经典问题回顾2020年,巴菲特坦言,去年3月份,我们知道整个经济一下子停滞了,是一个非常困难的衰退期,直接经济掉下了悬崖,去年的3月份就是那个情况。

对于2021年,巴菲特称,我们觉得业务本身是走在正途上,去年真的是严重衰退,打击了所有的行业。

现在我们的企业在不同的经济领域都获得了复苏,当然还是会有一些存在的问题,特别是在某一些行业上,比如说国际旅行等等相关行业。

在本次股东大会上,巴菲特对指数基金、航空股、股票回购、银行股、比特币等一系列的广泛议题进行了回应和讨论。

首先,股东大会演讲伊始,巴菲特列出了当今世界上最大的20家公司,包括苹果、沙特阿美、微软、亚马逊、Alphabet和Facebook等。

巴菲特提醒投资者,在1989年排名前20位的公司都不在今天的榜单上。

30多年前,全球最大的公司中有一半以上是日本公司,包括银行和工业企业。

当时,唯一上榜的美国公司是埃克森美孚、通用电气、默克、IBM、美国电信和菲利普·莫里斯公司(Philip Morris)。

巴菲特表示,大多数投资者从长期来看会受益于购买一只标普500指数基金,而不是挑选个别股票,甚至包括伯克希尔哈撒韦公司。

他说:“我推荐标准普尔500指数基金,但我从未向任何人推荐伯克希尔,因为我不希望人们因为觉得我在给他们灌输什么东西而去买它。

”投资者提问:你曾说当别人恐惧时我贪婪,但是疫情中伯克希尔也抛售了航空股,等于别人恐惧时你们也恐惧了,如何回顾当初伯克希尔的决策?

我们总共拥有7000亿美元,其实只卖了1%的部分。

巴菲特:伯克希尔持有现金大概相当于公司业务价值的15%,规模是合理的,之后比例会降低。

去年3月的疫情改变了形势,伯克希尔必须确保在任何状况下都有自有资金,不能想着依赖和银行等其他机构借钱。

我们没有办法在这种疯狂的环境下出手做这么大的投资,没办法一下子部署几百亿资金进行收购。

巴菲特:世界正在抛弃烃类化合物,但我们在很长一段时间内都需要烃类化合物。

巴菲特:我们对于苹果5.3%的持股率已经是很高的市场安全水平,而且持有的市值已远远超过其他股票。

苹果是一个非凡的公司,他们有优秀的管理层,他们的产品在全球范围也有忠实的粉丝,苹果的品牌和产品都非常杰出,利润率也非常高。

查理你觉得我们去年卖了股票是错误的,是吧?

巴菲特:有时候我们买了一些股票并不安心,要保留相应现金来保护股东。

巴菲特回答:大概有10%到15%整体的资产,是在超额现金以外的。

我们还是要保留相应的现金才能保护股东和投资人的利益,我们不希望把别人的钱给输掉或损失掉,这是我们的原则。

也不是今天买,明天就卖了,这也不是我们作业的方式。

我们的方向是固定的,现在得到的一些资产现在可以卖的话,大概有800亿吧,这只是占我们10%资产中的一部分。

投资者提问:讲到原材料购买,看到了今天的价格都非常昂贵了,您的看法是什么?

巴菲特:我们今天看到了所有原材料的价格在急速上涨之中,很多材料就是在上涨、暴涨之中。

比如说在建筑营造方面来讲,你要盖一个房子,再讲到已盖成房子的运作,或者是预造房的价格已经不得了,而且天天在飙升之中。

每天得到的都是不同的,但价格一直在上涨,很多人口袋里有钱不在乎付更多的,所以价格越炒越高。

最后,谈及对现状的理解与总结,芒格表示,对于现状的理解,你肯定是很困惑,没办法理解的,我们现在是在未知当中。

在这种疯狂状况下也是乐在其中的,能看看下一步会发生什么。

巴菲特称,这一年真的是觉得,让我们觉得有很多未知,就像一部电影一样非常不同凡响。

我们最基本的原则,就是不希望投资人失望,这是我们最核心的一点。

我们当然在去年在全世界看到非常多奇奇怪怪的事,未来还会有更奇怪的事情发生的。

我们就是要确保伯克希尔在未来50到100年中,组织的方方面面不能让大家失望。

要点汇总:巴菲特:最好投资指数基金巴菲特表示,大多数投资者从长期来看会受益于购买一只标普500指数基金,而不是挑选个别股票,甚至包括伯克希尔哈撒韦公司。

我推荐标准普尔500指数基金,但我从未向任何人推荐伯克希尔,因为我不希望人们因为觉得我在给他们灌输什么东西而去买它。

”芒格:低利率催化了整个股票的估值飙升低利率催化了整个股票的估值飙升,让那些投资于市场的人有机会创造财富。

因为一切(资产的价格)都变得这么高,利率却这么低,接下来会发生的情况是,与我们这一代人相比,千禧一代会有大把的好时光能够赚到钱。

因此,正在崛起的这一代人中的富人和穷人之间的差异将会小得多;芒格:讨厌比特币的成功 与文明相悖当被问及如何评价比特币时,巴菲特拒绝讨论这个话题,而芒格则表示,我憎恨比特币的成功,我不喜欢这种虚拟货币我们现有的货币系统。

比特币就好像一种凭空生出的金融产品,我不满意这一点,我认为这一点和我们文明的发展是相悖的;巴菲特:去年卖出一些苹果股票“可能是个错误”巴菲特承认,在2020年部分苹果股票“可能是个错误”,在科技股引领的2020年之后,苹果股价今年进一步上涨。

巴菲特表示,我们对于苹果5.3%的持股率已经是很高的市场安全水平,而且持有的市值已经远远超过其他股票。

苹果是一个非凡的公司,他们有优秀的管理层,他们的产品在全球范围也有忠实的粉丝,苹果的品牌和产品都非常杰出,利润率也非常高。

他补充说:“去年我卖出了一些股票,尽管我们的股东仍然看到他们的股票上涨,因为我们回购了股票。

”巴菲特:保留现金十分重要要保留相应的现金才能保护股东和投资人的利益,我们不希望把别人的钱给输掉或损失掉,这是我们的原则。

但是买股票也不意味着今天买明天卖,情况是一直变化的,但用别人的钱去推动自己的利益,我们是不会做出这样的事的。

巴菲特点评银行股:持仓比例不会超过10%巴菲特点评银行股称,虽然他仍钟爱银行股,但银行股在伯克希尔的持仓组合中占比不会超过10%,他不愿持有更高比例的银行股。

巴菲特表示,美国银行业的情况比10-15年前要更好,但伯克希尔的风险敞口太大;巴菲特谈为马斯克移民火星做保险:要看双方意愿在问答环节,当被问及是否愿意作为马斯克旗下SpaceX火星移民计划的保险公司时,负责伯克希尔保险业务的副董事长阿吉特·吉恩表示,要看保费付到多高。

巴菲特也表示,要看马斯克是否愿意加入伯克希尔给他的政策,这不是伯克希尔单方面能决定的,所以这个真的要看双方的意愿;巴菲特:Robinhood“就像老板加入了股票市场”巴菲特评价Robinhood等无佣金交易平台时说,Robinhood“就像老板加入了股票市场”,在过去12-18个月内,Robinhood已经成为市场所呈现的“性质方面非常重要的一部分”。

芒格也表示,我并不喜欢这个业务;Robinhood的兴起“糟糕透顶”,利用对人们有害的东西赚钱是错误的;巴菲特:选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要复杂得多巴菲特称,投资不仅仅是选择一个新兴行业。

巴菲告新手投资者,选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要复杂得多。

巴菲特说,在20世纪初,大约有2000家公司进入了汽车行业,因为投资者和企业家都期望这个行业有一个惊人的未来。


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